Elon Musk ahora es billonario. 驴Ser谩 su pr贸ximo gran movimiento una fusi贸n entre Tesla y SpaceX para formar un coloso de US$ 3.000 millones?
Tras la llamativa oferta p煤blica r茅cord de SpaceX el mes pasado, esa es la gran pregunta en la mente de muchos inversionistas. Pero la llamada de Musk con los accionistas el mi茅rcoles ofreci贸 pocas respuestas.
Cuando le preguntaron sobre una posible uni贸n, no se comprometi贸 en ning煤n sentido.
鈥淗abr谩 cada vez m谩s superposici贸n (entre las dos empresas)鈥�, dijo. 鈥淧ero, obviamente鈥� no podemos hablar de combinar empresas y ese tipo de cosas en una llamada de resultados. Tiene que hacerse con el proceso adecuado鈥�.
Sin embargo, Musk s铆 mencion贸 posibles ventajas de combinar sus dos enormes empresas, como usar el servicio de internet satelital Starlink de SpaceX en los robotaxis de Tesla, o cooperar en esfuerzos de inteligencia artificial. SpaceX y Tesla ya formaron una empresa conjunta en marzo, una f谩brica en Austin llamada Terafab para fabricar microchips.
El valor combinado de SpaceX y Tesla ser铆a comparable al de Microsoft, lo que la convertir铆a en una de las empresas m谩s grandes del mundo y, por lo tanto, facilitar铆a la captaci贸n de capital adicional. Agilizar ambas unidades de IA podr铆a mejorar la eficiencia, d谩ndole una ventaja en la carrera de la IA. La megafusi贸n tambi茅n le dar铆a a Musk un control sin precedentes sobre Tesla.
鈥淰emos la posibilidad de una combinaci贸n SpaceX-Tesla como estrat茅gicamente coherente sobre el papel, permitiendo que el director ejecutivo Musk unifique la visi贸n, la misi贸n y el liderazgo de ingenier铆a en ambas plataformas鈥�, dijo el analista de JPMorgan Rajat Gupta en una nota a clientes a principios de este mes.
Las dos empresas comparten muchas otras similitudes m谩s all谩 de Musk.
Por un lado, los inversionistas calculan las altas valoraciones de ambas en funci贸n de sus esfuerzos de inteligencia artificial, no de sus negocios principales de vender veh铆culos el茅ctricos o poner cargas 煤tiles y astronautas en el espacio exterior.
Algunos alcistas de Tesla y SpaceX en Wall Street creen que un acuerdo es probable dentro del pr贸ximo a帽o.
鈥淐reo que hay m谩s de un 80 % de probabilidad de que Tesla y SpaceX se unan en 2027鈥�, dijo el analista tecnol贸gico Dan Ives. 鈥淓s el movimiento l贸gico desde una perspectiva de ingenier铆a de datos y de la propiedad de Musk.
Tiene demasiado sentido como para que no ocurra鈥�.
Tesla report贸 ganancias algo decepcionantes despu茅s del cierre del mi茅rcoles, pese a un buen trimestre en ventas de autos. La utilidad neta cay贸 frente a hace un a帽o, quedando por debajo de los pron贸sticos, despu茅s de que la empresa gastara mucho en IA y otros proyectos de investigaci贸n.
Pero las ventas de veh铆culos el茅ctricos casi se han convertido en un tema secundario para muchos inversionistas.
Los accionistas de Tesla esperaban escuchar el mi茅rcoles avances sobre los ambiciosos objetivos de la empresa para los 鈥渞obotaxis鈥� de conducci贸n aut贸noma y los robots humanoides, as铆 como planes para la planta Terafab. Pero muchos quer铆an o铆r sobre SpaceX.
Decenas de preguntas enviadas por inversionistas individuales para la conferencia telef贸nica del mi茅rcoles preguntaban sobre una posible fusi贸n entre las dos principales empresas de Musk. Pero ninguna de esas preguntas fue seleccionada por los ejecutivos de Tesla.
Una fusi贸n le dar铆a a Musk el tipo de control sobre Tesla que ha querido durante a帽os: uno en el que los accionistas externos no puedan cuestionar sus decisiones. Por la forma en que est谩 estructurada la acci贸n de SpaceX, Musk tiene m谩s del 80 % de las acciones con derecho a voto de SpaceX. Comp谩rese con solo alrededor del 20 % en Tesla.
Musk tiene un historial de fusionar sus empresas.
Poco antes de la salida a bolsa de SpaceX, la empresa compr贸 la compa帽铆a de IA de Musk, xAI. El a帽o pasado, xAI hab铆a comprado X, la plataforma de redes sociales anteriormente conocida como Twitter. En 2016, Tesla compr贸 SolarCity, la empresa de paneles solares y bater铆as de la que Musk tambi茅n era presidente.
Para los accionistas que creen en Musk, una fusi贸n entre SpaceX y Tesla es 鈥渕谩s atractiva como inversi贸n general鈥�, dijo Ross Gerber, director ejecutivo de la firma de inversi贸n Gerber Kawasaki.
鈥淧orque creo que se necesitan mutuamente, y eso lo convierte en una decisi贸n simple, como inversionista鈥�, coment贸 Gerber, uno de los primeros inversionistas de Tesla convertido en un cr铆tico ac茅rrimo. 鈥淣o tienes que elegir uno, para decidir cu谩l lo har谩 mejor, si solo quieres participar en lo de Elon鈥�.
Pero hay desaf铆os para una fusi贸n de ese tipo. Gupta, de JPMorgan, dijo que el acuerdo enfrentar铆a considerables desaf铆os regulatorios, particularmente en China, donde Tesla tiene una gran f谩brica y obtiene una parte significativa de sus ventas y ganancias. Los v铆nculos de SpaceX con el Gobierno de EE.UU. tambi茅n ser铆an un problema all铆, indic贸.
El propio Musk, adem谩s, es una figura controvertida, lo que ha afectado el negocio de Tesla en el pasado. Dado cu谩nto del valor para los accionistas est谩 vinculado directamente a 茅l, cualquier fusi贸n plantea riesgos.
鈥淐ada empresa tiene un bill贸n de d贸lares de valor que est谩 ligado a la magia de Elon.
As铆 que, si las combinas ahora, tienes US$ 2 billones de valor que est谩 ligado a la magia de Elon鈥�, afirm贸 Gerber. 鈥淭al vez esa prima disminuya si se combinan鈥�.鈥�
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